互联网金融现状、优势和前景

　　

　　 进入2010年以来，互联网金融逐步兴起并蓬勃发展，根据不完全统计，我国2013年的互联网金融行业VC/PE融资事件共发生约85起，融资金额共计约8.5亿美元。其所带来的深远影响对金融业乃至整个经济社会具有不可忽视的作用。关于其发展状况及其与传统金融业关系问题的研究，经济学家们有着不同的见解。本文试图比较这股新生力量与传统商业银行的优劣势，分析这股力量的发展方向与前景。

　　一、互联网金融的发展类型与现状

　　大多数观点认为，互联网金融主要包括了传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务等三种服务模式，更主要体现为金融的互联网居间服务和互联网金融服务。金融的互联网居间服务主要包括了第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等;互联网金融服务包括各种网络形式的金融平台，如网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，多为电商向金融行业的渗透。也有观点认为，互联网金融主要是指网络支付和线上融资两个领域。其中网络支付较为成熟，而线上融资则是作为电商平台和电子商务信用的新兴融资渠道，正处于发展完善的过程中。

　　表1 互联网金融的类型及其业务特征

　　类型

　　包含内容

　　行业特点

　　资金筹集

　　众筹

　　创意类项目的发起者通过在线平台向投资者筹集资金

　　P2P网贷

　　个人或个体商户基于互联网平台进行贷款

　　电商小贷

　　电商企业利用平台积累的企业数据完成小贷款需求的信用审核并放贷

　　资金融通

　　银行业互联网化

　　利用互联网平台发展银行理财业务

　　证券业互联网化

　　利用互联网平台发展证券业务

　　基金业互联网化

　　利用互联网平台发展基金业务

　　保险业互联网化

　　利用互联网平台发展保险业务

　　货币支付

　　第三方支付

　　独立于商户和银行的在线支付和结算平台

　　货币发行

　　虚拟货币

　　通过计算机技术生成的非实体货币

　　从现有的发展状况来看，互联网支付是过去五年当中资本流向最多地方，大约占到了三成以上。根据智研数据研究中心网估计，2013年，支付机构累计发生互联网支付业务153.38亿笔，金额总计达9.22万亿元，并呈现快速增长趋势。形成这种现象的背后来自近年来我国电商迅速发展，我国传统金融体系无法满足人们在互联网时代日益庞大的金融服务需求。排在次席的金融机构创新型互联网平台，融资金额占到约四分之一，主要形式是以各种互联网形式的金融产品为主，如余额宝和微信理财宝等，它的特点是与货币基金挂钩，起点低、期限短、收益高、灵活方便，实时到账无手续费。仅余额宝一家，2014年销售规模已达4000亿元，用户达6100万户，户均持有额达6500元。P2P网络借贷获得融资数量排在第三位。根据“网贷之家”估计，2013年90家P2P平台的总成交量达490.22亿元，成交笔数56.15万笔，其中出借人数25.05万人，借款人数14.93万人。新型借贷模式更关注于中小微企业，体现出对互联网与生俱来的适应性，鉴于其广袤的市场需求空间，P2P网贷公司和小贷公司在提高自身竞争力（比如有效和完善的信用体系和风控体系等）之后，还会得到大规模的发展。

　　我们认为从目前来看以互联网金融主要以第三方支付平台作为业务主要工具，但其他各种以互联网为背景的各种金融服务业务很快成为新生力量，并支撑了互联网金融的各种创新，表1体现了互联网各种金融业务的特性和特征。

　　二、互联网金融的重要作用

　　对于互联网金融的作用，多数学者认为互联网金融会对当今的金融格局、尤其是对商业银行的地位会产生相当程度的影响，但是关于其影响程度有着不同的看法。

　　1.互联网金融将会带来颠覆性影响

　　持这类观点的以谢平和邹传伟等学者为代表，他们认为以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，将对人类金融模式产生颠覆性影响，会出现既不同于商业银行间接融资又不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。其核心优势在于快速匹配供求意愿，大幅减少交易成本。通过网络化方式进行的信息处理和风险评估，市场信息不对称程度更低，资金供需双方在资金期限匹配和风险分担等上的成本更低，可直接交易，不需要银行券商和交易所等金融的中介，贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行，市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态，可以实现与现在资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率。

　　互联网金融模式也会对传统金融模式带来了革命性影响。就渠道而言，证券、现金等金融资产的支付和转移将主要通过移动互联网络进行（具体工具是手机和掌上电脑）;支付清算采取完全电子化方式进行，社会将基本不再需要大规模的现钞流通和交易，就算有极个别小额现金支付，也不影响此系统的运转;服务则主要基于个人和机构（法律主体）都在中央银行的支付中心（超级网银）开账户（存款和证券登记），现有二级商业银行账户体系将不再存在。同时，互联网金融将会带来新的资源配置方式。资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方直接联系和交易，不再需要银行、券商或交易所等中介。